Cálculo do EVA

Segundo STEWART (1991), o cálculo do EVA^® pode ser feito da seguinte maneira:

EVA^® = NOPAT – Encargo de capital

Onde,

NOPAT = Lucro Operacional Líquido após os Impostos (Net Operating Profit after Taxes)

Encargo de Capital = Capital Empregado X Custo de Capital

 1  Net Operating Profit After Taxes (NOPAT)

O NOPAT significa Net Operating Profit After Taxes, ou lucro operacional líquido depois de impostos; representa o lucro gerado pelas operações da empresa, medindo a produtividade do capital empregado, independentemente do método de financiamento.  O único fluxo não-caixa que é subtraído do NOPAT é a despesa de depreciação; de fato, a sigla N de net diz respeito ao lucro operacional líquido de depreciação. Esta é subtraída do NOPAT por ser uma despesa verdadeiramente econômica; os ativos consumidos no negócio devem ser repostos antes dos investidores atingirem um retorno de seus investimentos.